每周回顾与前瞻：全球市场乐观爆发大涨，美国非农就业数据牵动全球备受瞩目

要点速览：

• 特朗普威胁削减埃隆·马斯克的政府合同
• 特朗普与中国国家主席习近平继续进行贸易谈判
• 微软股价创历史新高，达468.5美元，市值突破3.48万亿美元
• 尽管OPEC+增产，油价本周仍上涨超过3%
• 白银突破35美元/盎司关键关口，飙升至13年高点

马斯克抨击特朗普并批评其预算法案，特朗普强势回击

曾经亲密无间、频频同台的盟友，特朗普与马斯克的关系骤然破裂。美国总统威胁将撤销马斯克旗下公司的政府合同，而特斯拉CEO则声称自己是特朗普当选的功臣。矛盾起因于马斯克对共和党支出法案的公开批评，双方迅速陷入社交媒体口水战，引发政商界广泛关注。冲突之下，特斯拉股价一度暴跌14%，风波愈演愈烈。

美中贸易谈判持续推进 2025年6月5日星期四，特朗普总统与中国国家主席习近平进行了长达90分钟的电话会谈，重点聚焦贸易议题，并达成恢复官方谈判的共识。美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克及贸易代表格里将牵头美国方面的谈判。双方上一次在日内瓦会晤时曾短暂降低关税，但围绕稀土出口的紧张局势依旧存在。

近期摩擦焦点包括美国对中国学生签证的限制以及半导体相关法规，中国方面认为这些举措阻碍了谈判进展，而特朗普政府则坚称此举是出于国家安全考虑。受通话消息影响，股市出现波动。特朗普称此次通话“非常积极”，并提及习近平邀请其进行国事访问。

本周美国股指普遍上涨 周四晚间，股指期货表现稳健，市场聚焦周五即将公布的重要就业报告。标普500期货持平，道琼斯期货微涨0.1%，纳斯达克100期货小幅下跌0.1%。

近期数据显示经济增长放缓，引发市场对关税政策及美联储货币政策走向的疑虑。

本周主要股指整体表现向好：道琼斯指数上涨0.87%，标普500上涨1.25%，纳斯达克上涨1.76%。

油价走势分析 尽管未来数周市场预计将出现供应过剩，但油价仍呈上扬态势，除非美伊关系出现紧张局势。OPEC+计划在5月至7月间增产120万桶，增量超过2025年预期的需求增长。

摩根大通预计，到今年第四季度，日供应过剩将达到260万桶，但油价依然保持韧性。期货市场显示短期油价呈现倒挂格局，显示近期供需偏紧，但至2026年5月后走势转为看跌。

美伊关系依然是油价的核心风险因素。若谈判破裂，制裁可能导致伊朗出口减少150万桶/日，油价有望上涨5至10美元/桶。

白银突破35美元/盎司大关，创逾13年新高 白银价格飙升至每盎司35美元，刷新自2012年2月以来的最高纪录，受强劲工业需求与供应短缺双重推动。

现货白银上涨2.5%，报35.82美元，盘中最高触及36.08美元。黄金与白银比率降至94，较4月的105高点明显回落，显示白银相对黄金的价值正不断攀升。

作为既具避险属性又广泛应用于工业的金属，白银在2025年累计上涨24%。其中，工业需求占全球需求超过一半，尤其在太阳能和电气化领域表现突出。尽管面临产业链压力，需求依然坚挺。

白银供应已连续第五年出现赤字，尽管预计2025年供应缺口将收窄21%，但整体紧张局势未见缓解。

本周重点经济数据

• 美国4月JOLTS职位空缺升至739万，高于预期的710万
• 澳大利亚第一季度GDP仅增长0.2%，低于市场预期
• 5月ADP私人部门新增就业仅3.7万，为2023年3月以来最低
• 欧洲央行如期降息25个基点
• 美国5月ISM制造业采购经理指数（PMI）为48.5，低于预期49.3
• 瑞士CPI环比增长0.1%，符合预期

下周关键经济事件密集，投资者紧盯重要风向标！

技术分析与走势预测：

随着美元走弱，欧元兑美元持续上行

欧元兑美元自年初以来走势强劲，价格从低点1.0177持续攀升，形成了一系列更高的高点和更高的低点。近期的关键阻力位位于1.15731，该位置为近期波段高点。当前价格在该阻力位下方，呈现疲弱的上升趋势。

均线指标支持短期看涨格局。5日均线（MA5）目前位于10日均线（MA10）和30日均线（MA30）之上，且MA10呈上升趋势，巩固多头结构；MA30则明显低于现价，确认中期强势上行趋势。

价格在回调过程中依托MA5和MA10作为动态支撑。MACD线位于信号线之上，但直方图出现萎缩，表明多头动能有所减弱。尚未出现看跌死叉，但MACD线趋于平缓，暗示短期可能出现动能透支。

若日线收盘突破1.1573，预计将进一步上涨，目标指向1.1620至1.1700区域。反之，若价格受阻回落且MACD形成死叉，则可能迎来调整，回调目标位于1.1320至1.1280区间。

欧元/美元日线图

黄金价格维持在历史高点附近震荡，市场紧张情绪持续蔓延

黄金 日线图

自年初触及3500美元的历史高点以来，黄金价格陷入胶着盘整，徘徊在3300至3400美元区间，仿佛在酝酿下一场激烈的战斗。长期上涨的势头依然强劲，但顶端的疲态越来越明显，市场的耐心正经受严峻考验。

5日和10日均线犹如疲惫的战士，步伐缓慢趋于平缓，30日均线则守护在下方，警示着动能减弱的隐忧，却也坚守着上行的大旗。价格在3300至3320美元区域挣扎求稳，屡次拒绝跌破动态支撑MA30，显示多头仍不肯轻言放弃。

MACD试图打响反攻号角，出现短暂的多头金叉信号，但犹豫不决的指标仿佛在暗示，这场攻势尚未彻底点燃。

如果价格能一举突破3420美元阻力，市场或将迎来新一轮狂潮，目标直指3500美元；反之，倘若阻力坚如磐石，且MACD再度失去动力，黄金将不得不回撤至3300甚至3200美元，等待下一次积蓄力量的机会。

阻力位	$3,405	$3,434	3,460
支撑位	$3,292	$3,244	$3,205

英镑兑美元突破三年高点后维持多头动能

英镑自年初以来持续保持上行趋势，日线图上不断刷新更高的高点与更高的低点。

均线走势向上，5日和10日均线紧贴现价，显示短期市场存在犹豫或盘整；30日均线明显低于当前价格，确认整体趋势依然强劲。价格回调时稳守动态支撑位，显示多头力量依旧坚挺。

MACD指标保持多头格局，但趋于平缓，直方图柱体逐渐缩小，暗示多头动能有所减弱，尽管尚未出现看跌死叉。

整体多头趋势未改，但MACD和价格走势暗示短期可能进入盘整阶段。若日线收盘稳守并突破1.3613阻力，下一目标看向1.3700；若出现回调，价格或跌至1.3450至1.3400区间，配合看涨反转K线形态，将有望推动价格再次上攻。

英镑/美元日线图

阻力位	1.3617	1.3700	1.3764
支撑位	1.3450	1.3417	1.3335